貝殼研究院分析師表示，一季度市場調控重心向二手房市場轉移，此外銀行端持續(xù)收緊信貸監(jiān)管，嚴查經營貸；定向加息窗口開啟，房貸利率上調，購房成本增加。在此背景下，預計本輪上行周期將進入尾聲，市場向下調整的拐點可能在二季度出現。

數據顯示，一季度重點35城二手房價格指數保持環(huán)比上漲，3月35城整體指數環(huán)比上漲1.4%，較去年12月累計上漲3.0%。

貝殼35城二手房價格指數走勢（以2018年11月為基期，基期=100）

來源：貝殼研究院

一季度一線城市整體市場熱度較高，特別是1月，二手房成交量保持環(huán)比增長，深圳、北京環(huán)比增速在30%以上，上海成交量環(huán)比增長20%；一線城市房價漲幅居全國前列。市場高熱引發(fā)調控收緊、金融監(jiān)管，2、3月市場熱度逐步被抑制。

核心二線城市市場熱度高企，如合肥一季度成交量環(huán)比增長約60%，成都、武漢環(huán)比增幅在30%左右，西安環(huán)比增長10%。特別是3月，各代表城市成交量均創(chuàng)2019年以來歷史新高；合肥、成都、西安等二手房價格指數保持上漲且漲幅擴大。新房供應不足、一二手價差是導致市場階段性升溫的關鍵性因素。

核心二線城市二手房成交量走勢（2018年1月為基期，基期值=100）

來源：貝殼研究院

今年以來，部分銀行已經上浮貸款利率，收緊貸款額度，放款周期延長。3月貝殼研究院監(jiān)測的60城平均首套、二套利率較去年12月分別累計提高6、7個基點，平均放款較去年12月延長5天。定向加息下，房地產信貸環(huán)境趨緊，未來購房利率將繼續(xù)提高，特別是熱點城市房貸成本增加的壓力較大。

貝殼研究院數據顯示，3月貝殼35城二手房景氣度指數降至40以內，為去年下半年以來首次出現回調，預計本輪由金融寬松、市場過熱預期帶來的上行周期將進入尾聲，市場向下拐點或將在二季度出現。（孫蔚）